Терри Пратчетт родился в 1948 году, в Бэйконсфилде, в семье Дэвида и Эйлин Пратчетт из Хэя-на-Вэе. Учился он в Высшей Технической Школе Викомба (High Wycombe Technical High School) и в публичной Библиотеке Бэйконсфилда (Beaconsfield Public Library).

Во время своей работы журналистом, Пратчетт брал интервью у Питера Бандера ван Дюрена, одного из директоров небольшой издательской конторы. Во время разговора Терри упомянул о своей рукописи Люди Ковра (The Carpet People). Бандер ван Дюрен и его партнерша, Колин Смит, издали эту книгу в 1971 году.

В 1980 году он стал пресс-атташе Центрального Совета Электростанций (Central Electricity Generating Board), в который входило несколько атомных электростанций; позже Терри шутил, что он очень вовремя сменил карьеру, как раз после несчастного случая на АЭС «Трехмильный Остров», в США, штат Пенсильвания (в 1979 году на этой электростанции произошел радиоактивный выброс; говорят, что радиация не распостранилась и никто не пострадал, но эта авария сильно изменила отношение к атомной энергии в худшую сторону – прим. перев.) и что в будущем он напишет про эту работу книгу, если найдется хоть кто-нибудь, кто ему поверит.

Пратчетт оставил работу на Совет Электростанций в1987 году, посвятив свою жизнь литературе. С тех пор он выпускает по две книжки в год. Согласно 2005 Booksellers' Pocket Yearbook, в 2003 году доля книг Терри от всей продаваемой беллетристики в твердой обложке составила 3.4% по количеству проданых экземпляров, и до 3.8% в финансовом отношении, то есть Терри занимает вторые место после Джоан Роулинг (6% и 5.6% соответственно), когда как по продажам книг в бумажной обложке Пратчетт занимает пятое место (1.2% по количеству проданных экземпляров и 1.3% в финансовом отношении). Его опережают Джеймс Паттерсон (1.9% и 1.7%), Александр Маккол Смит, Джон Гришам и Дж. Р. Р. Толкиен.

В 1998 году Терри Пратчетт стал кавалером Ордена Британской Империи в чине офицера за вклад в литературу (ОБИ – младший рыцарский орден в Британии, старшие чины которого являются рыцарями – прим. перев.). Сам он высказался по этому поводу довольно язвительно: "Думаю, что «вклад в литературу» подразумевает под собой воздержание от попыток что-нибудь написать." Также Терри Пратчетту присвоили степень Доктора Литературы Уорикского Университета в 1999 году, Университета Портсмунда в 2001, Университета Бата в 2003 и Бристольского Университета в 2004.

Его дочь, Рианна Пратчетт, родилась в 1976 году. Она работает журналистом и коллекционирует кошек. Она является автором фантастического романа Дитя Хаоса, на основе которого создана ролевая компьютерная игра Beyond Divinity. Также она работала над скриптами и сюжетной линией игры для игровых приставок PS3 Heavenly Sword, игры Overlord, и других. Она является членом Гильдии Писателей Великобритании (Writers' Guild of Great Britain).

Пратчетт говорит, что его увлечения - "писать, гулять, компьютеры и жизнь". Всем известна его привычка носить большие черные шляпы, в которых его можно увидеть на фоторграфиях в книгах. В 2003 году за Пратчеттом твердо закрепилась слава одного из самых любимых писателей в Британии, наравне с такими авторами, как Чарльз Диккенс, как автор пяти книг, вошедших в Big Read top 100 – сотню самых читаемых книг, составленную BBC, причем все эти книги принадлежат к циклу о Плоском Мире (это Mort, Good Omens, Guards!Guards!, Night Watch, Colour of Magic – по порядку нахождения в списке, прим. перев.)

31 июля 2005 года Пратчетт критически высказался о книгах про Гарри Поттера Джоан Роулинг, сказав, что некоторым кажется, что «дальнейшее возвышение Джоан Роулинг может происходить только за счет других писателей».

Терри Пратчетт также известен своей поддержкой Британской Гуманистической Ассоциации (British Humanist Association).

Его отец умер в пятницу, 5 мая 2006 года.

13 декабря 2007 года в прессе была опубликована информация о том, что Терри Пратчетт болен редкой формой болезни Альцгеймера. Пратчетт продолжает работу над новой книгой и старается относиться к ситуации «философски и со сдержанным оптимизмом».

В августе 2009 года написал в Daily Mail открытое письмо об эвтаназии.

15 июня 2011 года в прессе появилась информация о том, что Пратчетт начал оформление документов для поступления в швейцарскую клинику «Dignitas», которая практикует эвтаназию. Ранее Пратчетт высказывался по вопросу своего добровольного ухода из жизни достаточно откровенно.

23 июня 2011 года вышел документальный фильм, в котором Терри Пратчетт объясняет свой выбор и подробно освещает проблему общественного мнения об эвтаназии и её правового статуса в разных странах.

В 2012 году стало известно, что здоровье Терри начала значительно ухудшаться, ему стало трудно писать и читать, однако с помощью помощника он продолжал работу над своими произведениями.

12 марта 2015 года Терри Пратчетт скончался.

27 августа 2015 года вышла его последняя книга, над которой он работал до самой смерти. "Корона пастуха" стала 41 книгой в его серии романов "Плоского мира" и пятой, где рассказывается о приключениях юной ведьмы Тиффани Болит.