Элизабет Роузмонд Тейлор родилась 27 февраля 1932 года в Лондоне, в семье Фрэнсиса Ленн Тейлора - американского арт-дилера, и его супруги актрисы Сары Сотерн.

В возрасте 3 лет юная Тейлор начала заниматься танцами, и вскоре уже давала сольный концерт для принцессы Елизаветы и Маргарет.

Вскоре после начала Второй мировой воны вся семья вернулась в США, где поселилась в Лос-Анджелесе.

В возрасте 10 лет Тейлор исполнила свою первую роль на большом экране, ей досталась роль Глории Туайн в комедии «Каждую минуту рождается человек» (1942).

В 1943 году она снялась во второстепенной роли в драме «Лесси возвращается домой», а в 1944 году ей досталась одна из главных ролей в спортивной драме «Национальный бархат».

В 1946 году Элизабет исполнила главную роль в приключенческой драме «Храбрость Лесси», а в 1947 году в еще двух картинах – «Жизнь с отцом» и «Синтия».

До 1950 года Тейлор снялась в еще шести картинах, в каждой из них она исполнила либо главную, либо одну из главных ролей.

В 1951 году вместе с Монтгомери Клифтом актриса исполнила главную роль в мелодраме «Место под солнцем».

В 1952 году ей досталась роль Ребекки в картине «Айвенго», где вместе с ней снялся Роберт Тейлор.

В 1954 году с участием Тейлор вышло четыре полнометражные картины, а в 1956 году она вместе с Роком Хадсоном и Джеймсом Дином снялась в драме «Гигант».

В 1957 году Тейлор исполнила главную роль в мелодраме «Округ Рэйнтри», за которую впервые номинировалась на премию «Оскар» как лучшая актриса.

В 1958 году Элизабет исполнила роль Мэгги в мелодраме «Кошка на раскаленной крыше», за которую во второй раз номинировалась на «Оскара». Кроме нее в картине также главную роль исполнил Пол Ньюман.

В 1959 году Тейлор появилась в главной роли в триллере «Внезапно, прошлым летом», за который получила гонорар в 500000 долларов. За свою роль в картине актриса удостоилась премии «Золотой глобус», а также в третий раз была номинирована на премию «Оскар».

В 1960 году Элизабет исполнила роль проститутки Глории в драме «Баттерфилд 8», за которую впервые удостоилась престижной премии Американской киноакадемии.

В 1963 году Элизабет Тейлор появилась в образе Клеопатры в историческом фильме «Клеопатра», за который получила гонорар в 1 миллион долларов, в первые в истории кинематографа.

Такие же гонорары она получила за фильмы «Очень важные персоны» (1963) и «Кулик» (1965).

В 1966 году Тейлор исполнила роль Марты в драме «Кто боится Вирджинии Вульф?», за которую она во второй раз удостоилась премии «Оскар». Также за эту роль она получила статуэтку премии Британской киноакадемии и гонорар в 1,1 млн. долларов.

В 1967 году с ее участием вышло четыре картины, самыми известными среди них стали мелодрама «Укрощение строптивой», где она снялась вместе с Ричардом Бертоном, и «Блики в золотом глазу», где ее партнером был Марлон Брандо.

В 1970 году Тейлор снимается вместе с Уорреном Битти в мелодраме «Единственная забава в городке».

В 1972 году актриса становится лауреатом Берлинского кинофестиваля, где получает Серебряного Медведя за лучшую женскую роль, которую она исполнила в драме «Хаммерсмит вышел на волю».

В 1974 году ее номинировали на премию «Золотой глобус» за роль в фильме «День покаяния» (1973), однако статуэтка ускользнула от нее.

В 1976 году Тейлор вместе с Джейн Фондой и Авой Гарднер снялась в фэнтези триллере «Синяя птица».

В 1980 году актриса появилась в криминальном триллере Гая Хэмилтона «Зеркало треснуло».

В 80-х года актерская карьера Элизабет Тейлор пошла на спад, она стала реже появляется на больших экранах, снимаясь в основном для телевидения. Самыми известными ее работами в этот период стали – «Происки в стране Чудес», «Север и Юг» и «Покер Алиса».

В 1993 году Элизабет Тейлор удостоилась своей третьей статуэтки премии «Оскар», Американская киноакадемия наградила ее специальной Гуманитарной премией имени Джина Хершолта.

В 1994 году Тейлор получила самый большой гонорар за свою карьеру – 2,5 миллиона долларов, за роль Пирл Слэгхупл в фэнтези комедии «Флинтстоуны». За эту же роль актриса номинировалась на антипремию «Золотая малина» как худшая актриса второго плана. Это была единственная картина, вышедшая в 90-х годах с участием Элизабет Тейлор.

В 1997 году Элизабет провели операцию по удалению опухоли головного мозга.

В 1998 году ей присудили Приз за достижения всей жизни на церемонии вручения премии Гильдии киноактеров США, а в 1999 году Британская киноакадемия наградила ее призом Британской Академии человеку года.

В 2001 году Тейлор вместе с Ширли МакЛейн, Дебби Рейнолдс и Джоан Коллинз снялась в телевизионной комедии «Старые клячи по-американски». Эта картина стала последней в карьере Тейлор.

В 2002 году она прошла курс лечения от рака кожи.

12 февраля 2011 года Тейлор попала в больницу с симптомами, похожими на клинические проявления сердечной недостаточности.

23 марта 2011 года, находясь все время под присмотром врачей, Элизабет Тейлор умерла от сердечной недостаточности.

На следующий день, 24 марта 2011 года, Тейлор была похоронена на кладбище Форест-Лаун в Глендейле.